上周五起，黄金、白银上演了一场近年来罕见的大幅调整行情，不仅向其他有色金属进行了传导，也“连累”了全球股市。部分投资者大呼伤心，而且需要心理按摩。
先来看看，有色金属为何出现大幅调整？最直接的原因是大额抛售。
“沃什交易”是关键的触发因素。美总统特朗普在周五提名凯文·沃什为下任美联储主席。沃什虽然主张降息，但也主张大幅缩减资产负债规模，重塑美元信用，市场认为这是未来美联储政策偏“鹰”的信号。同时，现任美联储主席鲍威尔也表示“关税对美国通胀的影响可能是一次性的”，同样被视为“鹰派”表现。
市场迅速开始修正此前的宽松预期，部分资金开始“抢跑”以锁定利润。
叠加全球主要期货交易所进一步加码风控措施，上调部分贵金属保证金要求，迫使高杠杆的投机资金出现被动平仓，进一步加剧了资金的抛售。
那么，未来，还有机会吗？
市场的钟摆总在贪婪与恐惧之间摆动。这次有色金属的短期快速回调，最根本的原因，其实是资产价格急速上涨的背后，如影随形的波动率上行和交易筹码的清洗。
然而，恐慌开始传递的时候，反而需要冷静。剥开情绪的外衣，驱动金、银、铜、锂等金属长期价格的“刚性需求”与“供给约束”两大内核并未松动。全球流动性宽松的环境、AI的电力饥渴、全球电网的翻新、汽车的电动化……近日，美方宣布了战略关键矿产储备计划，我国也宣布扩大铜战略储备规模，并探索商业储备机制，都是有色金属需求增加的印证。时代的巨轮仍在滚滚向前，实实在在的需求并未出现改变。所以，这次调整，或许是为了下一次更健康的起跳积蓄力量，也或许为中长期看好布局有色金属相关基金的投资者朋友们提供了一个“倒车接人”的机会。
相关基金：中海混改红利混合 A 001574 C020360
但也要提示下大家，面对加大的市场波动，相关的基金的净值波动可能偶尔也会放大，大家要注意下自己的投资目标、投资期限、风险承受能力等，进行科学理财。
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