（原标题：人形机器人概念股走强，近八成公司中期业绩预期向好）
在政策引导下，国内人形机器人产业发展迅速，相关公司业绩持续增长。
近日，人形机器人概念股陆续披露中期业绩预告，整体业绩表现出色。已披露2025年中期业绩预告的26家公司中，预喜公司有20家，预忧公司有6家，业绩向好公司占比达76.92%。其中，北方稀土、宏英智能、远大智能、埃斯顿、新时达等13家公司实现了净利润翻倍增长。此外，从近期机构调研情况看，26家公司中有8家于6月份以来获得机构调研，其中，北方稀土是机构关注度最高的公司。
当前正处在人形机器人产业化的“破晓时刻”
自马斯克在2022年AI日活动中推出人形机器人擎天柱Optimus原型机后，人形机器人概念热度持续发酵，不仅有多家海外科技巨头推出人形机器人，且国内很多科技公司也推出了自己的产品。此外，自工业和信息化部2023年11月发布《人形机器人创新发展指导意见》以来，各地陆续发布了人形机器人三年行动方案或专项政策，部分省市还创建了人形机器人创新中心。
目前来看，在政策驱动下，国内人形机器人产业发展迅速。截至2024年底，国内人形机器人整机公司已超过80家，占全球近150家企业的半数以上，形成了全球最密集的产业聚集区，不仅涌现出了宇树科技、众擎机器人、乐聚机器人、松延动力等创新企业，且华为、字节跳动、百度等科技巨头通过技术赋能和资本运作深度介入人形机器人领域。此外，比亚迪、小鹏、广汽等汽车制造商利用制造经验和场景优势也在加速人形机器人产业化。
据国际机器人协会预测，2021年到2030年，全球人形机器人市场规模年复合增长率将高达71%。中国电子学会发布的数据显示，到2030年，中国人形机器人市场规模有望达到约8700亿元。
值得一提的是，工业和信息化部发布的《人形机器人创新发展指导意见》明确要求，人形机器人2025年实现“批量生产”，培育2-3家全球影响力企业，并在制造、民生等领域开展示范应用。而就人形机器人产业近几年发展情况看，宇树科技、优必选、众擎机器人等公司已计划于2025年实现初步量产。其中，宇树科技预期2025年下半年起大幅提升产能，以应对市场需求飙升。优必选2025年规划人形机器人产能1000台（不包含情感陪护人形机器人），预计交付几百台；2026年，优必选人形机器人交付量将达数千台；2027年有望实现万台级别的交付。
在实体产业的快速推进下，二级市场人形机器人概念股同样表现出色。据Wind数据，自2023年以来至今年7月14日，Wind人形机器人指数上涨了119.25%，而同期上证指数涨幅为13.93%。个股中，胜宏科技、双林股份、北特科技、柯力传感、中大力德等14家公司区间涨幅在2倍以上，其中，胜宏科技、双林股份、北特科技分别上涨了1038.43%、779.16%、588.27%。此外，区间涨幅超过上证指数表现的也多达81家，占110家人形机器人概念股的73.64%。
“人形机器人产业正处于技术突破与商业化落地的关键节点。”万联证券在最新研报中称，随着社会老龄化趋势加剧、人力成本提升，市场对人形机器人的需求与日俱增，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。
近八成人形机器人概念股中期业绩预喜
在人形机器人商业化加速落地大背景下，相关上市公司业绩也在持续回暖。据Wind数据，截至7月15日，已披露2025年中期业绩预告的26家人形机器人概念股中，预喜公司达20家，占比76.92%；预忧公司有6家,占比23.08%。而在去年同期，这26家公司中仅有13家公司实现净利润同比增长，占比50%。若进一步观察预告净利润增长上限，26家公司共实现58.17亿元净利润，相比去年同期的44.86亿元同比增长29.67%。
在预期净利润增长的20家公司中，北方稀土、宏英智能、远大智能、埃斯顿、新时达等13家公司实现净利润翻倍增长，其中，北方稀土中期净利润预期增长2014.71%，宏英智能中期净利润预期增长490.66%,远大智能中期净利润预期增长425.52%。
7月10日，北方稀土发布《2025年半年度业绩预增公告》称，经公司财务部门初步测算，预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润90000万元到96000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加85500万元到91500万元，同比增加1882.54%到2014.71%。在利好业绩预期公告发布后，北方稀土在7月10日、11日连续两天涨停。
对于中期净利润的大幅增长原因，北方稀土在公告中称，2025年上半年，面对错综复杂的发展环境，公司紧抓市场企稳向好的有利条件，积极应对不确定不稳定因素影响，强化全面预算管理，深化降本提质增效，充分利用稳定的国内大循环市场需求格局和优势，在生产经营管理各方面统筹施策、协同发力，为公司半年度经营业绩实现同比大幅增长奠定了坚实基础、提供了有力支撑。
北方稀土在近斯接受投资人调研时表示，随着国家政策的逐渐明朗，稀土行业的关注度也随之上涨，带动了产品价格的上涨，目前子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司的订单相对饱满，公司对未来稀土价格走势持乐观看法。
埃斯顿是工业机器人龙头公司，根据MIR睿工业数据，2025年第一季度，公司工业机器人市占率进一步提升，首次实现中国机器人市场出货量第一。据公司于7月15日披露的《2025年半年度业绩预告》，2025年1-6月，归属于上市公司股东的净利润实现扭亏为盈，实现盈利0万元–1500.00万元，比上年同期增长100%-120.43%。
对于业绩扭亏原因，埃斯顿表示，报告期内，随着市场需求回暖及国产替代进程加速，埃斯顿工业机器人出货量持续增长，市场份额进一步提升，公司国内营业收入较上年同期实现较好增长，通过加强应收账款回收力度、优化供应链等措施，公司经营性现金流明显改善。此外，公司期间费用率较上年同期有所下降。
值得一提的是，埃斯顿目前正在积极谋求港股上市，若成功二次上市，将推动公司的全球化业务布局，提升国际市场的开拓及出海业务能力。
科沃斯虽然中期业绩预期没有翻倍，但其近两日股价表现却十分亮眼，已经连续两天涨停。
据科沃斯7月12日发布的《2025年半年度业绩预增公告》显示，公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润96000万元到99000万元，与上年同期相比将增加35102万元到38102万元，同比增加57.64%到62.57%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润84000万元到87000万元，与上年同期相比将增加28264万元到31264万元，同比增加50.71%到56.09%。
对于中期业绩的大幅增长，科沃斯表示，报告期内，公司通过创新产品组合、多价格带布局及线上线下并重等举措，实现国内外业务的持续稳步增长，带动公司收入预计同比增长约25%。同时，新品类业务在报告期内也保持了较高的增长动能，助力科沃斯品牌业务收入在2025年二季度同比增长超60%。此外，报告期内，公司参与对外投资公司的公允价值显著提升，带动公司非经常性损益的同比增加。
8家公司6月份以来获得机构调研
正因人形机器人产业景气度持续旺盛，机构对该行业的关注度持续保持在高位。在已发布中期业绩预期的26家人形机器人概念股中，有25家公司二季度以来获得机构调研，其中，北方稀土被调研次数最多，达11次，其后是新时达、华工科技、金发科技、亿嘉和，分别有5次、4 次、4次、4次，而埃斯顿、三花智控等5家公司也分别有2-3次。
若只考虑6月份以来机构调研情况，可发现有8家公司获得了机构调研，其中，北方稀土和华工科技分别被调研了4次和2次，余下公司均为1次。
值得一提的是，在26家人形机器人概念股中，最新被机构调研的公司是豪鹏科技，其在7月9日获得了博时基金、汇添富基金、民生加银基金等111家机构的集中调研。7月9日披露的2025年半年度业绩预告显示，公司营收同比增长15.72%–20.90%；归属于上市公司股东的净利润9000.00万元–10200.00万元，同比增长228.03%–271.77%。
豪鹏科技是一家致力于锂离子电池、镍氢电池的研发、设计、制造和销售，以及废旧电池回收及资源循环利用的企业。其与人形机器人概念产生交集源自其在今年2月7日投资者关系活动记录表中的表述，“公司已与某高水平机器人企业达成战略合作关系，未来将通过深度合作，共同推动包含人形机器人/机器狗在内的相关机器人应用领域的技术创新和市场拓展。”
在7月9日调研中，机构关注较多的问题是固态电池产品和AI类业务的进展情况。对于固态相关产品的进展情况，公司表示，“公司已完成高安全性半固态电池的验证，并已接客户批量订单。”“针对智能穿戴类场景的全固态产品已转入原型设计，并在有序推进与客户的交流和送样验证工作。”而对于AI类业务，公司表示，“公司产品结构正沿着‘基本盘加固、战略级跃升、新势力培育’的路径稳步优化。”AI类业务“不仅是下半年增速亮点，更为公司未来几年可持续业绩增长奠定坚实基础，逐步勾勒出公司多元增长曲线并行的发展图景。”
（原文已发表于7月19日《证券市场周刊》，文中提及个股仅做举例分析，不作投资建议。）
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